Что такое облигации и чем они отличаются от акций?

Выпуск акций — не единственный способ привлечения капитала частными и государственными компаниями. Для привлечения средств они также могут выпускать облигации — ценные бумаги, подтверждающие наличие долга, который может быть продан или куплен на финансовом рынке. 

Попросту говоря, покупая облигации, вы даёте компании или государству в долг, а те в свою очередь обязуются погасить долг в установленный срок с причитающимися процентами, именуемыми купоном. Поэтому облигации ещё называют долговыми ценными бумагами. Это похоже на кредит в банке, только должником становится компания или государство.

Главные отличия облигаций от акций

1. В отличие от акций, облигации не дают долю в компании и не предоставляют право голоса среди акционеров.
2. Облигация имеет фиксированный срок действия, тогда как акции являются бессрочными и действенными, пока существует акционерное общество.
3. Сумма выплат по облигациям фиксированная, в момент погашения облигации эмитент выплачивает ее номинальную (указанную на облигации) стоимость плюс купоны.
4. Если один и тот же эмитент выпустил облигации и акции, выплаты по облигациям осуществляются в порядке приоритета.

От чего зависит конечная цена облигаций?

Следует отличать номинальную и рыночную стоимость облигаций. Номинальная цена — это цена, которую устанавливает эмитент при размещении облигации. Погашение облигации производится как раз по номинальной цене. 

Рыночная цена определяется на бирже и может изменяться в зависимости от спроса и предложения, а также других факторов, из которых наиболее влиятельными являются изменение размера процентной ставки.

Читайте также: Самые надежные инвестиции

Виды облигаций

Облигаций могут отличаться по целому ряду параметров: по форме выплаты, срокам погашения, эмитенту, способу обращения, обеспеченности, валюте и т. д. Вот некоторые из этих отличительных параметров.

Отличия по форме выплаты

1. Процентные или купонные

По данному виду облигаций эмитент выплачивает проценты в конце срока погашения или через определённые периоды времени. В большинстве случаев такие облигации имеют фиксированную процентную ставку, хотя существует облигации и с плавающей процентной ставкой, изменяющееся в зависимости от ситуации на рынке.

2. Дисконтные 

Такие облигации продаются по цене ниже номинальной, но погашаются по последней. Разница между стоимостью покупки и погашения называется дисконтом.

Отличия по обеспеченности

1. Обеспеченные 

Самыми надёжными являются обеспеченные облигации. Они так называются потому, что обеспечены реальными активами, риск потери которых минимален, например, недвижимостью компании.

2. Необеспеченные облигации 

Они не обеспечиваются залогом, поэтому они менее надёжны. Механизмами защиты инвесторов, приобретающих такие облигации, могут служить сами условия выпуска облигаций, к примеру, запрет на передачу имущества компании эмитента в залог другим кредиторам. Купоны и дисконт по таким облигациям может быть выше, чем у обеспеченных облигаций.

3. Субординированные необеспеченные облигации

Менее всего надёжными являются субординированные необеспеченные облигации. Если выпустившая их компания обанкротится, приобретшие ее бумаги инвесторы могут рассчитывать на выплату долгов в самую последнюю очередь, причем не факт, что после продажи имущества компании останутся средства, которые могли бы пойти на погашение долга. Такие облигации часто выпускаются компаниями, срочно нуждающимися в свободных деньгах.

Отличия по срокам погашения

По срокам погашения облигации могут быть краткосрочными (менее года), среднесрочными (от года до 5 лет) и долгосрочным (от 5 лет). 

Другие отличия

По эмитенту облигации могут корпоративными, муниципальными, государственными и иностранными. В зависимости от того, кто выпускает данные облигации.

По характеру обращения — конвертируемые (в акции того же эмитента) и неконвертируемые.

Наконец, по способу обращения облигации могут быть свободными и ограниченными в обращении. Первые можно продавать и передавать другим держателям, вторые имеют на проведение операций по купле и продаже определённые ограничения.

Доходность облигаций

На рынке облигаций в полной мере работает правило риск/прибыль. Чем больше риска, тем больше будет доход. Поэтому первый фактор, который влияет на доходность облигации — это надежность эмитента, который выпускает данную облигацию. 

Самые надежные облигации в России — это ОФЗ, или облигации федерального займа, которые выпускает Министерство финансов РФ, средняя доходность 6-8%. В мире — облигации казначейства США, так как их экономика считается самой надежной, но и доходность всего 1-2%.

Второй фактор, от которого зависит доходность, — срок до погашения. Чем меньше срок, тем меньше рисков, что что-то произойдет, поэтому и доходность ниже. 

Третий и самых главный фактор — ключевая ставка. Это процентная ставка, которую в России назначает Центральный банк. В США устанавливает ФРС: федеральная резервная система, а в Европе — ЕЦБ: Европейский центральный банк.

Как выбирать облигации?

1. Следовать согласно инвестиционному плану

Первое и главное правило как инвестирования, так и покупки облигаций, — следовать своему плану. Необходимо понять на сколько вы готовы рисковать, сколько у вас времени и тд. 

Читайте также: 9 правил начинающего инвестора

2. Отдавайте предпотчения крупным эмитентам 

Если у вас нет лишних денег, которые вы готовы потерять, то в первую очередь присматривайтесь к крупным эмитентам. Например, к устойчивым в финансовом плане государствам и крупным компаниям.

3. Оценивайте реальную прибыль

Нужно учитывать не только купонный доход, но и разницу между рыночной и номинальной. Так как по возвращении долга, вы можете получить не все деньги, которые вложили.